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未来通胀预期影响走势 金价总体偏强振荡

目前,虽然全球多个国家采取超宽松的货币和财政政策,但投资者担忧疫情加重将严重损害全球经济,大宗商品需求不振,降低市场通胀预期,金价短时再创新高动力略显不足。在此背景下,金价总体呈现偏强振荡、高波动的特点。

受周末新冠肺炎疫情加剧消息影响,3月30日开盘,美股期货大幅下挫,油价出现暴跌,黄金价格冲高回落。目前,虽然全球多个国家采取超宽松的货币和财政政策,但投资者担忧疫情加重将严重损害全球经济,大宗商品需求不振,降低市场通胀预期,金价短时再创新高动力略显不足。在此背景下,金价总体呈现偏强振荡、高波动的特点。

疫情发酵令全球经济陷入危机

目前全球新冠肺炎疫情仍处于不断升级的态势,截至目前,美国是确诊病例最多的国家。美国劳工部上周四报告称,初请失业金的人数从前一周的28.2万人激增到328万人。该数据是美国劳工部自1967年开始跟踪失业金申请数据以来人数最多的一次。当前的经济数据正呈现经济危机状态,我们预期2020年全球经济将出现1.5%的负增长。

当地时间3月29日,美国总统特朗普在白宫玫瑰园记者会上宣布将两周前颁布的为期15天的“社交距离防疫建议”延长至4月30日。特朗普称测试量大是美国确诊病例最多的原因之一,进行快速测试有助于控制疫情,美国将在两周内迎来新冠肺炎死亡率拐点,也即复活节可能达到疫情峰值,预计整体形势将于6月初转好。

此次经济危机是因为新冠肺炎对民众健康产生威胁引发的,考虑到解决疫情的方式,比如隔离、封城等手段,将不可避免地对全球贸易、就业等构成巨大影响,因此当前的经济危机有其特殊性,与2008年金融危机相比,新冠肺炎疫情对全球产业链的负面影响或许会更严重。从另一个角度去思考,经济危机的解除,首先要解决疫情危机,在疫情未得到有效控制前,经济复苏就难提上议程,这一点值得投资者注意。

特殊的经济危机状态,使得金价也走出了不同的逻辑。危机模式下,避险资产通常受追捧,但从3月9日至19日,黄金的避险功能一夜丧失,金价连续收大阴线, 而且股市、债券、黄金在同一时间同时大跌。从TED价差监控指标来看,经济危机,现金为王,美元现金流短缺是主要原因。从市场逻辑演绎角度来看,疫情发酵,引发美股大跌,基本确立技术性熊市,基金面临投资者赎回的压力,或者投资者自身面临现金需求,从而导致市场主动抛售前期已经获利且最容易变现的资产, 如黄金、国债等。

黄金价格 金价 黄金 编辑:李珊珊
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