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美联储无限大放水 黄金可择时买入

3月23日,美联储宣布了开放式的资产购买计划,即本周每天都将购买750亿美元国债和500亿美元机构住房抵押贷款支持证券。这是一种无限量、无限续杯式的量化宽松,直到达到稳定金融市场流动性和经济的目的。

3月23日,美联储宣布了开放式的资产购买计划,即本周每天都将购买750亿美元国债和500亿美元机构住房抵押贷款支持证券。这是一种无限量、无限续杯式的量化宽松,直到达到稳定金融市场流动性和经济的目的。

事实上,从3月3日开始到3月23日的21天,美联储一直在疯狂“放水”。投资者们一次次见证着历史,一次次祭出“王炸”,但美股还是下行不止。3月23日美股收盘,道指跌3.04%,报18591.93点;纳指跌0.27%,报6860.67点;标普500指数跌或2.93%,报2237.40点。

在美联储的消息宣布后,全球主要资产一度大幅反弹。其中最明显的是美股股指期货,英、法、德三国指数也从暴跌中一度拉升翻红。另外,原油市场也在拉升,黄金白银也强势上涨。

周二开盘,贵金属继续飙升,现货黄金一度突破1581美元,白银飙升逾6%。

周二亚洲股市开盘后也反应强烈,主要股指开盘后均录得可观的涨幅。

然而,美国股市并不买账。在盘前美股期指熔断跌停,到无限QE的消息出台后熔断涨停,然后再重启暴跌模式。道指盘中最深暴跌了一千点。

金瑞期货研究所认为:

美联储声明中表示“to support households, businesses, and the U.S. economy ”,意为提供QE政策以支持居民,企业和整个美国经济。美联储接连的QE政策目的都是为了提供美元流动,以缓解持货币市场的流动性紧张的矛盾。主要用于监测美元流动性指标的TED利差(3月LIbor和3月美国国债利差),Libor-OIS利差(伦敦铜业拆借和隔夜指数互换利差)近期达到了2009年以来的历史高位,足以说明美国金融市场的流动性紧缺。美联储一系列刺激政策,尤其是不设上限的宽松有望缓解流动性压力。

低利率政策是为了更好的维持信用扩张,但是传统的通过商业银行维持信用扩张的方式将面临一定阻力。当下疫情在美国大面积爆发,加州及纽约等地开启了中国疫情早期的防控措施。美国实体经济从供给端和需求端都将受到较为强烈的负面,企业经营将面临前所未有的风险。尤其是美国居民消费占GDP总值近7成,全国大面积封城禁足的情况下,美国的餐饮,交通等行业为主的服务业将面临巨大的打击。负面影响后期传导至第二产业和第一产业,美国经济面临巨大风险。此时商业银行肯定是不愿意信用扩张的,因为低利率环境导致的借贷低收益率,而且最重要的是会有大量的信用风险。在通过商业银行维持信用扩张难度较大的情况下,美联储希望绕过商业银行来进行信用扩张。

本次美联储的QE政策目标是对中小企业提供更多支持,市场预计美联储将宣布建立一个大众企业贷款计划( Main Street Business Lending Program),旨在支持对符合条件的中小型企业的贷款。2008年次贷危机后,因为低利率的环境,美国中小企业实际上是加杠杆的主体。促进了美国信用债市场的繁荣和信用资质的下沉,且在这个过程中,中小企业和投资机构双方的杠杆率均持续抬升。也正如此,在危机到来之时,大量信用债被抛售,这使得信用债市场的流动性也进一步紧张,是导致本轮流动性危机的原因之一,也是美联储希望着力解决的问题。

现货黄金 白银 黄金 编辑:金闪闪
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